» Статьи » Финансовый анализ » Факторный анализ Начало » Статии » Финансов анализ » Анализ на факторите

Изчисляване на индикаторите на модел DuPont

Моделът на DuPont позволява да се определи кои са факторите, които са довели до промяна в рентабилността, т.е. Изгответе факторен анализ на рентабилността.

Моделът DuPont ( формулата Du Pont или уравнението на DuPont ) обикновено се разбира като алгоритъм за финансовия анализ на възвръщаемостта на активите на компанията, според който възвръщаемостта на активите е резултат от съотношението на възвръщаемост на продажбите и съотношението на оборота на използваните активи.

Понастоящем в образователната литература има три основни DuPont модела , които зависят от броя на факторите, използвани при ROE анализ ( възвръщаемост на капитала ).

Двуфакторен модел на DuPont

Първият модел има сравнително проста форма, с помощта на която е лесно да се намери стойността на възвръщаемостта на капитала, формулата изглежда така:

ROA = ROS * Ko

ROE = PE / V * V / Asr

Където, извънредно положение - нетна печалба; Asr - Средна стойност на активите; Б - приходи; ROS - коефициент на рентабилност на продажбите; Ко е коефициентът на оборота на активите.

Трябва да се отбележи, че тази формула има своите недостатъци, основната е невъзможността да се определят факторите, които са повлияли върху възвръщаемостта на собствения капитал.

Следният модел е по-информативен и има следната форма:

ROE = ROA * DFL

Когато ROA е коефициентът на възвръщаемост на активите, дефиниран като съотношението на нетната печалба на дружеството, с изключение на лихвите по заеми, към неговите общи активи; DFL - коефициентът на финансов ливъридж.

Формулата отразява степента на влияние на два фактора върху ROE: рентабилността на дейностите и нивото на предприемачески рискове, изразено в съотношението на финансовия ливъридж.

Трифакторен модел на DuPont

Ако разширим горната формула, моделът има формата:

ROE = ROS * Ko * DFL

ROE = PE / V * V / A * A / SC

Къде, SK - собствен капитал; А - активи.

Моделът дава възможност да се оцени въздействието на капиталовата структура на дружеството върху възвръщаемостта на собствения капитал. В същото време може да се отбележи, че възвръщаемостта на собствения капитал е по-висока, толкова по-ниска е стойността на собствения капитал в структурата на задълженията на компанията.

Пет-фактор модел на Dupont

Най-пълно отчита факторите, влияещи върху рентабилността на уравнението на собствения капитал DuPont се състои от пет фактора:

ROE = TB * IB * ROS * Ko * DFL

ROE = РР / Р * Р / Рдо * Fd / B * B / A * A / SC

Където TB е коефициентът на данъчна тежест (Tax Burden); IB - тежест на коефициента на лихвата (лихвено бреме); P - печалба преди данъчно облагане; Печалба преди облагане с данъци и лихви.

С тази връзка можете да изтеглите калкулатори за изчисляване на фигурите на модела DuPont

етикети: DuPont модел , Roe , Dupont формула , нетна стойност
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение