» Статьи » Финансовый анализ » Рейтинговые оценки финансово-экономического состояния Начало » Статии » Финансов анализ » Оценки за оценка на финансовото и икономическо състояние

Оценка на финансовото състояние на предприятието

Методологията на комплексна сравнителна рейтингова оценка на финансовото състояние и стопанската дейност на предприятието въз основа на теорията и методологията на финансовия анализ на предприятието в условията на пазарните отношения е предложена по-долу.

Комплексната сравнителна рейтингова оценка на финансовото състояние на компанията включва следните етапи:

  • Събиране и аналитична обработка на първоначалната информация за изчисления период от време;
  • Определяне на системата от индикатори, използвани за оценка на финансовото състояние на предприятието и неговата класификация;
  • Изчисляване на крайния рейтинг;
  • Класификация (класиране) на предприятията по категории.

Окончателната оценка на рейтинга взема под внимание всички най-важни параметри на финансовата и оперативната дейност на компанията, т.е. Икономическа дейност като цяло.

При изграждането му се използват данни за производствения потенциал на предприятието, рентабилността на неговите продукти, ефективността на използването на финансовите ресурси, състоянието и разположението на средствата, техните източници и други показатели. Точната и обективна оценка на финансовото състояние не може да се основава на произволен набор от показатели. Ето защо изборът и обосновката на първоначалните показатели за изпълнение трябва да се извършват в съответствие с разпоредбите на теорията за финансите на предприятието, да се следват целите на оценката, нуждите на субектите на управлението в аналитичната оценка. Таблицата по-долу показва приблизителен набор от референтни стойности за цялостната сравнителна оценка.


Системата от референтни стойности за рейтинга според публичните отчетни данни
1 група 2 група 3 група 4 група
Индикатори за оценка на рентабилността на икономическата дейност Индикатори за оценка на ефективността на управлението Показатели за оценка на бизнес дейността Индикатори за оценка на ликвидността и стабилността на пазара
Възвръщаемост на активите (брутна печалба от активите) Нетна печалба Възвръщаемостта на всички активи (съотношението на приходите към активите) Коефициент на текуща ликвидност
Нетна възвръщаемост на активите Рентабилност на продажбите Капиталовата производителност Абсолютно съотношение на ликвидност
Рентабилност на собствения капитал Обща рентабилност Оборот на текущите активи Индексът на дълготрайния актив (дълготрайни активи и други нетекущи активи към собствения капитал)
Рентабилност на производствените активи Брутна рентабилност Обем на оборота Коефициент на автономност
Оборот на вземанията Предоставяне на акции (текущи активи) със собствени циркулиращи активи
Оборот на банкови активи
Възвръщаемост на собствения капитал

Предложената система от показатели се основава на данните от публичното отчитане на предприятията. Първоначалните показатели за рейтинга са групирани в четири групи.

Първата група включва най-обобщените и важни показатели за оценка на рентабилността (рентабилността) на икономическата активност на предприятието. По принцип показателите за рентабилност са съотношението на печалбата към стойността на някои активи (активи) на предприятието, участващи в реализирането на печалба. Ето защо тук се приема, че най-важното за сравнителната оценка са показателите за рентабилност, изчислени върху съотношението на нетната печалба към стойността на всички имоти или към стойността на собствените средства на дружеството.

Втората група включва индикатори за оценка на ефективността на управлението на предприятието. Разглеждат се най-често четирите показателя. Ефективността на управлението се определя от съотношението на печалбата към целия оборот на предприятието - приход. В същото време се използват следните показатели: печалба от цялата продажба, печалба от продажби на продукти, нетна печалба, брутна (балансова) печалба.

Третата група включва индикатори за оценка на бизнес дейността. Възвръщаемостта на всички активи (общ капитал) на предприятието се определя от съотношението на приходите от продажби на продукти към балансовата валута. Възвръщаемостта на дълготрайните активи (производителността на капитала) се изчислява от съотношението на постъпленията от продажбата на продукти към стойността на дълготрайните активи и нематериалните активи.

Оборотът на текущите активи (оборот) се изчислява по съотношението на приходите от продажби на продукти към стойността на оборотния капитал. Оборотът на акциите се определя от съотношението на приходите от продажби на продукти към стойността на акциите. Оборотът на вземанията се изчислява по съотношението на постъпленията от продажби на продукти към общата сума на вземанията (краткосрочни и дългосрочни).

Оборотът на банковите активи се определя от съотношението на постъпленията от продажба на продукти към сумата на паричните средства, необезпечено плащане за продадени стоки, аванси на доставчици и изпълнители, получени чекове, ценни книжа, нерегистрирани срочни кредити и други краткосрочни финансови инвестиции.

Възвръщаемостта на собствения капитал се изчислява като съотношението на приходите от продажби на продукти към стойността на източниците на собствен капитал.

Четвъртата група включва показатели за оценка на ликвидността и пазарна стабилност на предприятието. Текущото съотношение на ликвидност (покритие) се определя от съотношението на размера на текущите активи към сумата на срочните пасиви. Критичното съотношение на ликвидност се изчислява от съотношението на сумата на паричните средства и вземанията към сумата на срочните задължения.

Индексът на постоянен актив се определя от съотношението на стойността на дълготрайните активи и другите нетекущи активи към източниците.

Сигурността на акциите и разходите със собствени оборотни активи се изчислява по съотношението на размера на собствените циркулиращи активи към стойността на акциите. При характеризиране на пазарната стабилност на акционерните дружества е препоръчително да се използват такива относителни показатели като нетна печалба на акция, дивиденти на акция, дивиденти на акция спрямо пазарната цена на акциите,

Това е системата от критерии за цялостна оценка на финансовото състояние. Трябва да се отбележи един важен факт. Сред първоначалните показатели на оценката са окончателните показатели, които характеризират обема на производството, печалбата за отчетния период. Същевременно балансовите показатели са с едноетапен характер, т.е. те се изчисляват в началото и края на отчетния период. Тъй като всички първоначални показатели, включени в таблицата, са относителни, възниква необходимостта от методическа обосновка за тяхното изчисление.

Няма смисъл да се изчисляват тези показатели в началото на периода, тъй като данните за печалбата и продажбите са налични само за текущия отчетен период. В тази връзка индикаторите се изчисляват или в края на периода, или в средните стойности на балансовите позиции (сумата от данните в началото и края на периода, разделена на две).

Базата за изчисляване на крайния показател на рейтинга е сравнението на предприятията за всеки финансов индикатор с условно референтно дружество, което има най-добри резултати за всички сравнени показатели. По този начин, като основа за получаване на рейтингова оценка на финансовото състояние на дадена компания, не се приемат субективни предположения на експерти, а най-високи резултати от целия набор от сравнени обекти, които са се развили в реална конкуренция на пазара. Сравнителният критерий за сравняване е, като че ли, най-успешният конкурент, който има всички най-добри показатели.

Този подход съответства на практиката на пазарна конкуренция, при която всеки независим производител на стоки се стреми да изглежда по-добре от конкурента си във всички показатели за изпълнение.

Ако субектите на пазарните отношения се интересуват само от определени обекти на икономическа активност (например, потенциалният инвеститор може да се интересува от изпълнението само на захарни заводи или сладкарски заводи, стъклени фабрики и т.н.), тогава референтното предприятие се формира от набор от подобни обекти.

Въпреки това, в повечето случаи референтното предприятие може да се формира от показателите за изпълнение на обекти, принадлежащи към различни отрасли. Това не представлява пречка за прилагането на метода за оценка, тъй като финансовите показатели са сравними за различни стопански субекти.

По принцип алгоритъмът за сравнителен рейтинг на финансовото състояние на дадено дружество може да бъде представен под формата на поредица от следните действия.

1. Входните данни са представени под формата на матрица (a ij ), т.е. Таблици, където броят на показателите (i = 1, 2, 3 ... n) се записва на редовете, а броят на предприятията (j = 1, 2, 3 ... m) според колоните.

2. За всеки показател е максималната стойност и се вписва в колоната на условното референтно предприятие (m + 1).

3. Първоначалните показатели на матрицата са стандартизирани по отношение на съответния показател на референтното предприятие съгласно формулата:

Където x ij - стандартизирани показатели за финансовото състояние на i-тото предприятие.

4. За всяко анализирано предприятие стойността на неговия рейтинг се определя по формулата:

Където R j - рейтинг за j-то предприятие; X 1j , x 2j , ..., x nj са стандартизираните показатели на j-тото анализирано предприятие.

5. Предприятията се класират в низходящ ред на рейтинга.

Най-високият рейтинг се дава от предприятието с минималната стойност на сравнителната оценка, получена съгласно формулата за изчисляване на рейтинговата прогноза Rj. За да се приложи този алгоритъм на практика, няма ограничение за броя на сравняваните показатели и предприятия.

Горният алгоритъм за получаване на рейтинг на финансовото състояние на дадено предприятие може да се използва за сравняване на предприятия към датата на баланса (към края на периода) или в динамиката.

В първия случай, първоначалните показатели се изчисляват от баланса и финансовите отчети в края на периода. Съответно рейтингът на компанията се определя в края на годината.

Във втория случай първоначалните показатели се изчисляват като фактори на растеж на темпото: данните в края на периода се делят на стойността на съответния показател в началото на периода или средната стойност на показателя за отчетния период се дели на средната стойност на съответния показател за предходния период (или друга база за сравнение). По този начин получаваме не само оценка на текущото финансово състояние на предприятието на определена дата, но и оценка на неговите усилия и възможностите за промяна на това състояние в динамика, в бъдеще. Такава оценка служи като надеждна мярка за растежа на конкурентоспособността на предприятието в тази индустрия. Той определя и по-ефективното използване на производствените и финансовите ресурси.

Предложената методология за оценка на финансовото състояние и стопанската дейност на предприятието има следните предимства:

  • Тази методология се основава на интегриран, многостранен подход за оценка на сложен феномен, като например финансовото състояние на едно предприятие;
  • Оценката на рейтинга на финансовото състояние на предприятието се извършва въз основа на данните от публичното отчитане на предприятието. За да се получи това, се използват най-важните показатели за финансовото състояние, използвано в практиката в условията на пазарна икономика;
  • Оценката е сравнителна. Той отчита реалните постижения на всички конкуренти;
  • За да се получи рейтинг се използва гъвкав изчислителен алгоритъм, който реализира възможностите на математически модел на сравнително сложно оценяване на производствената и икономическата дейност на предприятие, което е претърпяло широко апробация в практиката.
етикети: Бизнес дейност , рентабилност , оценка , рейтинг
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение