» Статьи » Финансовый анализ » Финансовые коэффициенты (международный подход) Начало » Статии » Финансов анализ » Финансови съотношения (международен подход)

ROE. Възвръщаемост на капитала

Възвръщаемост на собствения капитал, възвръщаемост на собствения капитал, ROE показва ефективността на използването на собствените си инвестирани средства и се изчислява като процент. Изчислено по формулата:

ROE = Нетен доход / Средна стойност на собствения капитал

ROE = Нетен доход / Средни нетни активи

Когато нетният доход - нетна печалба преди изплащане на дивидент върху обикновени акции, но след изплащането на дивидентите върху привилегировани акции, като собствен капитал не включва привилегировани акции.

ROE може да бъде представена и в следната форма:

ROE = ROA * Коефициент на финансов ливъридж

От съотношението е ясно, че правилното използване на привлечените средства може да увеличи приходите на акционерите поради ефекта на финансовия ливъридж . Този ефект се постига благодарение на факта, че печалбата, получена от дейността на дружеството, е значително по-висока от тази на кредита. С размера на финансовия лост можете да определите как се използват средствата - за развитието на производството или за пробиване на дупки в бюджета. Очевидно, при добро управление на компанията, стойността на този показател трябва да бъде по-голяма от една. От друга страна, твърде високата стойност на финансовия ливъридж също е лоша, тъй като може да бъде свързана с висок риск, тъй като показва значителен дял на заемните средства в структурата на активите. Колкото е по-висок този дял, толкова по-голяма е вероятността компанията да остане без чиста печалба, ако изведнъж срещне някои малки трудности.

Специален подход за изчисляване на експонента е използването на формула Du Pont , която разгражда ROE в компоненти, които позволяват по-задълбочено разбиране на резултата:

ROE (формула Dupont) = (Нетни приходи / Приходи) * (Приходи / Активи) * (Активи / Капитал)

или

ROE (формула DuPont) = Възвръщаемост на нетната печалба * Оборот на активите * Финансов ливъридж

В руската система на счетоводство формулата за коефициента на възвръщаемост на собствения капитал става:

ROE = Нетен доход / Средна годишна стойност на капитала * 100%

ROE = страница 2400 / (страница 1300 + страница 1530) в началото на периода + (стр. 1300 + стр. 1530) в края на периода) / 2 * 100%

За да изчислите коефициента за период, различен от една година, но за да получите съпоставими годишни данни, използвайте формулата:

ROE = Нетна печалба * (365 / Брой дни в периода) / Средна годишна стойност на капитала * 100%

Според много икономисти-анализатори при изчисляването на коефициента е препоръчително да се използва показателят за нетната печалба. Това се обяснява с факта, че рентабилността на собствения капитал характеризира нивото на печалба, което собствениците получават на единица инвестиран капитал.

Индикаторът характеризира ефективността от използването на собствените източници на финансиране на компанията и показва колко нетна печалба компанията получава от 1 рубла собствени средства.

ROE ви позволява да определите ефективността на използването на капитала, инвестиран от собствениците, и сравнете този показател с евентуалните приходи от инвестиране на тези средства в други дейности.

Между другото, в световната практика показателят ROE се използва като един от основните показатели за конкурентоспособността на банките.

етикети: ROA , Roe , equity
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение