» Статьи » Финансовый анализ » Анализ финансовой устойчивости Начало » Статии » Финансов анализ » Анализ на финансовата стабилност

Оценка на финансовата стабилност на предприятието

Финансовата стабилност е стабилността на финансовото състояние на предприятието, осигурена от достатъчен дял от собствения капитал в състава на източниците на финансиране. Достатъчен дял от собствения капитал означава, че заетите източници на финансиране се използват от предприятието само дотолкова, доколкото то може да гарантира пълно и своевременно връщане.

Като цяло, една компания може да се счита за финансово стабилна, когато изпълнява следното неравенство:

Текущи активи <Собствен капитал - Нетекущи активи.

От тази гледна точка краткосрочните задължения по сумата не трябва да надвишават стойността на ликвидните активи. В този случай ликвидните активи не са всички текущи активи, които могат бързо да бъдат превърнати в парични средства без съществена загуба на стойност в сравнение с баланса, но само част от тях. В състава на ликвидните активи - запаси и незавършено производство. Превръщането им в пари е възможно, но това ще наруши гладкото функциониране на предприятието. То е само за тези ликвидни активи, чиято трансформация в пари е естествената фаза на своето движение.

В допълнение към паричните и финансовите инвестиции са включени вземания и материални запаси от готови стоки, предназначени за продажба. Делът на изброените елементи на текущите активи в общата стойност на активите на предприятието определя максималния възможен дял на краткосрочните привлечени средства в рамките на източниците на финансиране.

Останалата стойност на активите трябва да се финансира за сметка на собствения капитал или на дългосрочните пасиви. В резултат на това се определя достатъчността или недостатъчността на собствения капитал. От горното има два извода:

  1. Необходимият (достатъчен) дял на собствения капитал в състава на източниците на финансиране е индивидуален за всяко предприятие и за всяка отчетна или планирана дата той не може да бъде оценен с помощта на нормативни стойности.
  2. Достатъчен дял от собствения капитал в състава на източниците на финансиране не е максималният възможен дял, а разумният, определен от подходящата комбинация от заимствани и собствени източници, съответстваща на структурата на активите.

Редица финансови показатели традиционно се използват за оценка на равнището на финансова стабилност. До известна степен те показват степента на финансова стабилност, но не отговарят на въпроса дали такова ниво е достатъчно.

Тяхното изчисление се основава на показателите за планирания или действителния баланс на активите и пасивите. Нивото на коефициентите може да служи като отправна точка за оценка на финансовата стабилност на една организация, но с някои резерви и разяснения. На практика се използват различни методи за анализ на финансовата стабилност, включително коефициенти, една от възможните опции е дадена по-долу.

име формула Препоръчителна стойност забележка
1. Коефициент на капитализация (В-Р4) / Р4 Не повече от 1,5 Показва колко заемни средства организацията привлече 1000 рубли, инвестирани в активите от собствените си средства
2. Коефициент на собствени източници на финансиране (Р4-А4) / (А1 + А2 + АЗ) Не по - малко от 0,1 и не повече от 0,5 Показва коя част от текущите активи се финансира от собствени източници
3. Коефициент на финансова независимост P4 / B Не повече от 0,6 и не по-малко от 0,4 Показва дела на собствените средства в общия размер на източниците на финансиране. Отразява степента на независимост от привлечените средства
4. Коефициент на финансиране Р4 / (В-Р4) Не по-малко от 0,7 Показва, каква част от дейността се финансира от собствените и какво - за сметка на заемните средства
5. Коефициент на финансова стабилност (Р4 + стр. 590) / В Не по-малко от 0,6 Показва коя част от активите се финансира от устойчиви източници
Забележка:
P1 - най-спешните задължения. P1 = стр. 620 + 630
P2 - краткосрочни задължения. Р2 = р. 610 + р. 650 + р. 660
P3 - дългосрочни задължения. P3 = стр. 590
P4 - постоянни или постоянни задължения. P4 = стр. 490 + 640-216
Б - Баланс
( Източник: Донцова LV, Никифорова NA Комплексен анализ на счетоводните отчети, 4-то издание, преработен и допълнителен ) .

Всеки от възможните методи за оценка на финансовата стабилност на една организация сочи към един и същ аспект на финансовата стабилност на компанията: степента, до която тя зависи от заимстваните източници на финансиране . Обаче зависимостта от дългосрочните привлечени средства не е същата като зависимостта от краткосрочните задължения, неоправдано големи суми, което може да доведе до несъстоятелност на предприятието. Дългосрочните привлечени средства по своята същност могат да бъдат приравнени на собствения капитал. Следователно никой от разглежданите коефициенти не може да има независима стойност, без да посочва състава на заимстваните източници, т.е. Без да ги разделя на дългосрочни и краткосрочни такива.

След като изчислихме нивата на коефициентите, не получаваме отговор на въпросите дали финансовата стабилност на предприятието е достатъчна. Първият знак за достатъчна финансова стабилност е осигуряването на финансиране на необходимите резерви със собствен оборотен капитал. Те не могат да бъдат финансирани за сметка на краткосрочните задължения на дружеството, тъй като необходимите резерви са елемент от текущите активи, които не могат да бъдат превърнати в парични средства за погасяване на дългове, но служат като основа за осигуряване на непрекъснатата работа на предприятието.

За обща оценка на нивото на финансова стабилност в съответствие с целта на анализа можем да използваме интегралния критерий за финансова стабилност :

J = Cavt * Kmnsk * Ksos * Kfu

Където, Cavt е коефициентът на автономия; Кмнск - фактор на маневреност на собствения капитал; Xos - съотношението на предоставянето на собствени оборотни активи; Kfu е коефициентът на финансова стабилност.

Изчисляването на компонентите на интегралния критерий за финансова стабилност ще се извършва съгласно формулите:

Cavt = SC / CAP

Кмнск = ФК / СК

Ksoc = SOS / ТА

Cfu = SC / PC

където,
SC - дялово участие на дружеството;
KAP - капиталът на компанията - балансовата валута;
ФК е функциониращ капитал, т.е. разликата между собствени оборотни активи и дългосрочни вземания, заедно с просрочени вземания;
SOS - собствени оборотни активи;
TA - текущи активи;
PC - привлечен капитал, т.е. размерът на дългосрочните и краткосрочните задължения на дружеството.

При формирането на неразделен критерий следва да се вземе предвид следното условие: кредиторите (доставчици на суровини, материали, кредитни организации) предпочитат предприятията с висок дял на собствения капитал с по-голяма финансова автономност. Следователно собствениците на предприятието са склонни да използват привлечени средства, разходите за покритие, които не водят до влошаване на финансовото състояние.

Мониторинг на финансовата стабилност на компанията

За ефективното наблюдение на финансовата стабилност на дружеството е необходимо разработването на система за управление на риска и се препоръчва следното.

Вътрешна среда

  1. Да се ​​популяризират процесите и процедурите за управление на риска до ниво служители, за да се разбере сред служителите въздействието на тяхната работа върху представянето на компанията, да се публикуват редовно в корпоративните списания материали, разкриващи принципи и процедури за управление на риска, показващи примери за управление на риска в дейността на компанията. На форума консултацията по въпроси, свързани с управлението на риска, излъчва най-добрия опит на звената;

  2. Ежегодно да се изчислява и одобрява нивото на апетит за риск на дружеството, да се осигури единно разбиране на нивото на приемлив риск от страна на ръководството;

  3. За да се определят функциите на одиторския комитет, за да се засили ролята на ръководителите на риска, одиторския комитет на борда на директорите да изслушва ежегодно докладите на ръководителите на риска относно актуализирането на списъка на рисковете, плановете за смекчаване на рисковете, ефективността на изпълнението на плановете за отчетния период, промените в равнището на рисковете за периода, одобрява плановете за смекчаване на рисковете За една година;

  4. Редовно повишаване на квалификацията на мениджъри и специалисти в управлението на риска, редовно провеждане на практическо обучение за мениджърите на фирмите относно използването на инструменти за управление на риска в текущите дейности (казус);

  5. Определете ясно функционалността и отговорностите в длъжностните характеристики на служителите, участващи в процесите на управление на риска и разпоредбите за дяловете, да осигурят изпълнението на функционалността, предвидена от регулаторните и регулаторните документи на компанията.

Задаване на цели и определяне на събития

  1. Формулират конкретни, измерими тактически цели на ниво бизнес единици;

  2. Когато поставяте цели, сравнявайте целите с нивото на апетита за риск;

  3. Да се ​​определи приемливото ниво на риск по отношение на стратегическите цели и задачи, определени в стратегическия план за развитие;

  4. Определяне на рисковете във връзка със стратегическите цели и цели, предвидени в стратегическия план за развитие;

  5. Осигуряване на изпълнението на инструкции за описание на рисковете при документиране на бизнес процесите за всички бизнес процеси;

  6. Когато провеждат обучения, обръщат специално внимание на обучението на служителите за идентифициране на взаимозависими събития при идентифицирането на рисковете;

  7. Официално определяне на категориите и принципите за категоризация на рисковите събития на ниво бизнес процеси;

  8. Да се ​​идентифицират не само рисковете, но и възможностите, да се вземат предвид при формирането на стратегия.

Оценка на риска

  1. Оценява присъщите и остатъчните рискови нива за всички бизнес процеси и за нивото на ключовите рискове;

  2. Разработване и одобряване на единна методология за оценка на риска;

  3. Подготвя и прилага методологии и подходи за оценка на рисковете от всяка категория;

  4. Да правят препоръки за оценка на риска при документиране на бизнес процесите;

  5. Разработване на препоръки за това как да се вземе под внимание взаимното въздействие на рисковете в тяхната оценка.

Средства за реакция

  1. При планиране на мерки за смекчаване на рисковете, да се сравнят управленските разходи с очаквания ефект от намаляване на нивото на рисковете;

  2. При разработването на дейности за реагиране на риска се разработват и дейности за ефективно използване на възможностите за предоставяне на възможност;

  3. Поканете отговорните мениджъри, участващи до голяма степен в процеса на управление на риска, да се канят на заседания на компанията, за да обсъдят планирането и изпълнението на дейности за смекчаване на последиците.

Средства за контрол

  1. За да се контролира промяната в нивото на риска, да се разработи система за информация относно възникването и развитието на рискове;

  2. За да се увеличи степента на автоматизация на системата за управление на риска, да се въведе автоматичен контрол (например автоматизиран регистър, предоставящ информация за състоянието на мерките за смекчаване на рисковете онлайн, като автоматично се уведомява засегнатото управление за статута на дейностите, когато в сроковете, посочени в плана за действие, влизат в сила);

  3. Да се ​​подобри системата KPI, за да се развие инициативата и отговорността на служителите на компанията в рамките на процесите и процедурите за управление на риска; Създаване на измерими показатели, които зависят от количествените характеристики на процесите за управление на риска;

  4. Да се ​​разработят и въведат рискови показатели за ключовите рискове на компанията, като позволяват да се контролират промените в нивото на ключовите рискове, да се осигурят проактивни действия за управление на ключовите рискове.

Информация и комуникация

  1. Насърчаване създаването на единно информационно поле за обмен на информация относно рисковете (например създаване на единна база от знания, включваща база данни за мрежата за рисковете на дружеството и електронна библиотека, която осигурява достъп до външни рискови абонаменти);

  2. Официално определяне на изискванията за информация, свързана с процесите за управление на риска за всички бизнес процеси;

  3. Да отразява в годишния доклад информация, че рисковете са в приемливи граници и не застрашават постигането на целите на компанията;

  4. Разработване на обща терминология на риска, която съответства на стандарта, и използването му при разработването на документи за управление на риска.

мониторинг

  1. Редовно извършване на външен одит на системата за управление на риска (в случай на достъп до първоначалното публично предлагане на акции - на всеки две години, в противен случай - на всеки три години);

  2. За да приведе резултатите от одита на системата за управление на риска в борда на директорите;

  3. Към отдела за вътрешен одит в отчетите за резултатите от одита на бизнес процесите, ориентиран към риска, е разумно да се оценят и да се даде приоритет на идентифицираните по време на одита рискове;

  4. Въвеждането на единна скала, позволяваща да се разпределят слаби, умерени, значими и критични рискове, за да се даде приоритет и ефективно да се разпределят ресурси за тяхното управление, да се оцени в съответствие с разработения мащаб.

Автор: Krejnina M.N., Публикувано в Финансов мениджмънт, 2/2001

етикети: Финансова стабилност , активи , коефициент на финансова стабилност
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 2
въплъщение
1
Защо вместо цифрите в изчисленията са написани страници, как да намерите номерата
въплъщение
2
Ахаха, това не са страници, а кодовете от баланса. Например, страница 620 - е сумата на дължимите сметки, стр. 630 - задлъжнялост на участниците в плащането на доходите. Като цяло, в Интернет можете да видите кодовете
въплъщение