» Статьи » Финансовый анализ » Финансовые коэффициенты Начало » Статии » Финансов анализ » Финансови показатели

Коефициенти на финансова стабилност

Една от характеристиките на стабилната позиция на компанията е нейната финансова стабилност.

Следните фактори на финансовата стабилност характеризират независимостта на всеки елемент от активите на предприятието и за имуществото като цяло дават възможност да се прецени дали дружеството е финансово стабилно.

Коефициент на автономност

Коефициент на финансова зависимост

Съотношение дълг / собствен капитал

Коефициент на маневреност на собствените циркулиращи активи

Съотношение на мобилните и имобилизираните активи

Коефициент на оборотен капитал със собствени източници на финансиране

Коефициент на самодостатъчност

Коефициент на осигуряване на резервите по собствени средства

Коефициент на запазване на собствения капитал

Най-простите коефициенти на финансова стабилност характеризират връзката между активите и пасивите като цяло, без да се отчита тяхната структура. Най-важният показател за тази група е коефициентът на автономност (или финансова независимост или концентрация на капитала в активи ).

Стабилното финансово състояние на предприятието е резултат от умелото управление на цялата съвкупност от производствени и икономически фактори, които определят резултатите от дейността на предприятието. Финансовата стабилност се дължи както на стабилността на икономическата среда, в която предприятието работи, така и на резултатите от неговата дейност, активната и ефективна реакция на промените във вътрешните и външните фактори.

Основната задача на анализа на финансовата стабилност на дадено предприятие е да се оцени степента на независимост от заимстваните източници на финансиране. В процеса на анализа е необходимо да се дадат отговори на въпросите: до каква степен компанията е независима от финансова гледна точка, дали нивото на тази независимост расте или намалява и дали състоянието на нейните активи и пасиви отговаря на целите на нейната финансова и икономическа дейност.

В класическата теория на анализа на финансовите отчети финансовата стабилност означава съотношението на активите и пасивите на организацията, което гарантира определено ниво на риск за несъстоятелността на организацията. Следователно като показатели за финансова стабилност могат да се използват коефициенти, характеризиращи структурата на актива и пасивите на баланса, както и връзката между отделните позиции на актива и пасивите ( относителни показатели за финансова стабилност ).

Коефициентът на автономия (финансова независимост, концентрация на капитала в активи)

Той характеризира независимостта на предприятието от заемни средства и показва дела на собствения капитал в общата стойност на всички средства на предприятието. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилна, стабилна и по-независима от външните кредитори на предприятието е:

Коефициент на автономност (независимост) = собствен капитал / активи

Ka = (стр. 490 + страница 640 + стр.650) / страница 700 формуляр № 1

или

Ka = p. 490 / стр. 700

Съгласно формата на бубаланс от 2011 г. формулата има формата: Ka = страница 1300 / стр. 1600

Нормативната общоприета стойност на индикатора е стойността на съотношението на автономията по-голямо от 0,5, но не повече от 0,7. Но е необходимо да се вземе предвид фактът, че коефициентът на независимост зависи в значителна степен от спецификата на отрасъла (съотношението на нетекущите и текущите активи). Колкото по-голям е делът на предприятието от нетекущите активи (производството изисква значителна сума от дълготрайни активи), толкова по-дългосрочни източници са необходими за тяхното финансиране, което означава, че делът на собствения капитал трябва да бъде по-голям (коефициентът на автономия е по-висок).

Да отбележим, че в международната практика се разпространява съотношението на дълга (коефициент на финансова зависимост), противоположно на смисъла на коефициента на автономия, но и характеризиращо съотношението на собствения и привлечения капитал. Сравнително високо ниво на независимост в САЩ и европейските страни се счита за 0.5-0.6. В същото време размерът на задълженията не надвишава стойността на собствените средства, което дава на кредиторите приемливо ниво на риск. В страните от Азия (Япония, Южна Корея) стойността 0,3 се счита за достатъчна. При отсъствието на обосновани стандарти този показател се оценява в динамика. Намаляването на стойността показва увеличаване на риска и намаляване на финансовата стабилност. Освен това с увеличаването на дела на пасивите не само нараства рискът от неплащане, но и лихвените разходи се увеличават, а зависимостта на компанията от възможни промени в лихвените проценти се увеличава.

Коефициент на финансова зависимост

Коефициентът на финансова зависимост, характеризиращ зависимостта от външни източници на финансиране (т.е. какъв дял в цялата структура на капиталовите привлечени средства). Индикаторът е широко използван на запад. Индикаторът се определя като съотношението на общия дълг (сумата на краткосрочните задължения и дългосрочните пасиви) и общите активи.

Коефициент на финансова зависимост = Задължения / активи

В съответствие с Постановление на Министерството на регионалното развитие на Руската федерация № 173 от 17.04.2010 г. коефициентът на финансова зависимост се определя от формулата:

Kf3 = (A0 + K0 - S3 + A6n + P) / Π

където,
Kfz - коефициент на финансова зависимост;
Д0 - дългосрочни задължения;
KO - краткосрочни задължения;
Zu - задлъжнялост към основателите;
DBP - доходи от бъдещи периоди;
Р - резерви на предстоящи разходи;
P - пасиви.

Kfz = (стр. 590 + страница 690 - страница 630 - страница 640 - страница 650) / страница 700 f. №1

Kfz = (стр. 1400 + стр. 1500 - Zu - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700

Имайте предвид, че от новия формуляр се изключва редът "Дълг към участници (учредители) за изплащане на доходи" (в предишния формуляр - код 630), тъй като този дълг е платим и може да бъде оповестен в бележките към финансовите отчети.

Препоръчителната стойност на този коефициент трябва да бъде по-малка от 0,8. Оптималният е коефициентът от 0,5 (т.е. равно съотношение между собствен и привлечен капитал). Ако стойността на показателя е по-малка от 0,8, това означава, че пасивите трябва да заемат по-малко от 80% от капиталовата структура.

Съотношение дълг / собствен капитал

Това съотношение дава най-обща оценка на финансовата стабилност. Показва колко брой привлечени средства за всяка единица капитал:

Съотношение дълг / собствен капитал = Заемни средства / Капитал

CCD = (стр. 590 + стр. 690 - страница 640 - страница 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650)

или

Ksc = (p.590 + p.690) / p.490

Ksc = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализирайте промяната в стойността на индикатора в динамиката. Растежът на показателя в динамиката свидетелства за засилване на зависимостта на компанията от външни инвеститори и кредитори. Препоръчителната стойност е Ks <0,7. Оптималното съотношение на привлечените средства към собствения капитал е 0,5 <Ksc <0,7. Превишаването на стойността на коефициента е 0,7, т.е. Кзс> 0,7 показва, че финансовата стабилност на предприятието е под съмнение.

Колкото по-висока е стойността на показателя, толкова по-голям е рискът на инвеститорите, тъй като в случай на неизпълнение на плащанията се увеличава възможността за фалит.

Коефициент на маневреност на собствени циркулиращи активи (коефициент на маневреност на собствения капитал)

Това съотношение показва колко голяма част от работния му капитал е в обращение. Коефициентът на маневреност трябва да бъде достатъчно висок, за да осигури гъвкавост при използването на собствени средства:

Коефициент на маневреност на собствени циркулиращи активи = собствени текущи активи / собствен капитал

Km = (стр. 490 - стр.190) / стр. 490 формуляр номер 1

Km = (страница 1300 - страница 1100) / страница 1300

Рязкото увеличение на този коефициент не може да означава нормална дейност на предприятието, тъй като Увеличаването на този показател е възможно както с ръста на собствения си оборотен капитал, така и с намаляването на собствените му източници на финансиране. Препоръчителната стойност на коефициента е 0,2 - 0,5.

Съотношение на мобилните и имобилизираните активи

Показва колко нетекущи активи представляват за всяка рубла на текущите активи:

Съотношение на мобилните и имобилизираните активи = текущи активи / нетекущи активи

Km / и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) формират номер 1

или

Km / u = стр. 190 / стр. 290

Km / u = стр. 1100 / р. 1200

За този показател не са установени нормативни стойности.

Коефициент на оборотен капитал със собствени източници на финансиране

Коефициентът показва наличието на собствени средства на дружеството, необходими за финансовата му стабилност:

Коефициент на предоставяне на работен капитал от собствени източници на финансиране = (Капитал - Нетекущи активи) / Краткосрочни активи

Ko = (стр. 490 - страница 190) / (стр. 290 - стр. 230) формуляр номер 1

Ko = (страница 1300 - страница 1100) / страница 1200

В методологичната литература се посочва, че предприятието разполага със собствени източници на финансиране на оборотен капитал с коефициент ≥0.1.

Коефициент на самодостатъчност

Съотношението на собствените оборотни активи показва достатъчността на собствените средства на дружеството, необходими за финансиране на текущата (оперативна) дейност, т.е. Осигуряване на финансова устойчивост. Този показател е въведен нормативно с Орден на ПФУ от 12 август 1994 г. №31-p, в западната практика на финансовия анализ не се разпределя.

Формулата за изчисляване на коефициента на сигурност на собствените циркулиращи активи е:

Коефициент на самодостатъчност = (собствен капитал - нетекущи активи) / текущи активи

Ksos = (страница 490 - стр.190) / страница 290 форма номер 1

Ksos = (страница 1300 - страница 1100) / страница 1200

Съгласно гореспоменатия ред показателят се използва като знак за несъстоятелност (фалит) на предприятието. Нормалната стойност на индекса на провизиите със собствени средства трябва да бъде не по-малка от 0,1.

Коефициент на осигуряване на резервите по собствени средства

Коефициент на снабдяване със собствени средства - индикатор, характеризиращ равнището на финансиране на резервите от собствени източници (фондове) на предприятието.

Формулата за изчисляване на коефициента е:

Съотношение на собствения капитал = Собствени текущи активи / Материални запаси

Коза = (стр. 490 + страница 590 - стр. 190) / стр. 210

Коза = (страница 1300 + страница 1400 - страница 1100) / страница 1210

На практика съществува модифицирана методология за изчисляване на този показател, а запасите се допълват от разходи (разходи в процес на изграждане и аванси на доставчици и изпълнители). В този случай формулата за изчисляване на коефициента на снабдяване на резервите и разходите на собствените циркулиращи активи е под формата на:

Koz = (Дялово участие + Дългосрочни задължения - Нетекущи активи) / (Материални запаси + Разходи в неразработено състояние + Аванси към доставчици и изпълнители)

Нормативната стойност на коефициента е в диапазона от 0.6 до 0.8, т.е. Създаването на 60-80% от запасите на компанията трябва да се извършва за сметка на собствения капитал. Колкото по-висока е стойността на показателя, толкова по-малка е зависимостта на предприятието от заемния капитал от гледна точка на формирането на акции и, следователно, толкова по-голяма е финансовата стабилност на организацията.

Коефициент на запазване на собствения капитал

Индикаторът характеризира динамиката на собствения капитал. Коефициентът се изчислява като съотношението на собствения капитал в края на периода към собствения капитал в началото на периода:

Съотношение за запазване на собствения капитал = Капитал в края на периода / Капитал в началото на периода

Xsc = стр. 490 к.с. / P. 490.p.

Ksx = стр. 1300 kp. / Стр. 1300 bp.

Оптималната стойност на коефициента е по-голяма или равна на 1.

Нека да отбележим, че за разлика от други фактори на стабилност, този показател не е структурен, а динамичен, поради което може да съответства на необходимата стойност дори ако финансовото положение се влоши.

Правилата за извършване на финансов анализ от комисаря по несъстоятелността, посочени по-горе в списъка на стандартните методи за анализ на финансовото състояние, също предполагат да се изчислят такива показатели като оценка на финансовата стабилност:

  • Дял на просрочените задължения в пасивите ;
  • Съотношението на вземанията към общите активи .

И в вземанията се вземат предвид не само краткосрочните и дългосрочните вземания в баланса, но и "потенциалните текущи активи, които трябва да бъдат върнати", които се разбират като: отписаната сума на вземанията и размера на издадените гаранции и гаранции. Информация за тези "активи" е оповестена в приложеното удостоверение към баланса за наличността на ценности, записани в задбалансови сметки. Предполага се, че при благоприятна комбинация от пасиви тези суми могат да бъдат получени и използвани за погасяване на задълженията.

Анализът на стабилността на финансовото състояние на определена дата ви позволява да определите доколко предприятието управлява финансовите ресурси през периода, предшестващ тази дата. Важно е състоянието на финансовите ресурси да отговаря на изискванията на пазара и да посреща нуждите на развитието на компанията, тъй като липсата на финансова стабилност може да доведе до несъстоятелност на предприятието и липсата на средства за развитие на производството и прекомерно - да възпрепятства развитието, като обременява разходите на компанията със свръхрезерви и резерви. По този начин същността на финансовата стабилност се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансовите ресурси.

Финансовото състояние на предприятието се смята за стабилно, ако обхваща най-малко половината от финансовите ресурси, необходими за обичайната стопанска дейност, ефективно използва финансови ресурси, спазва дисциплина по отношение на финансовата, кредитната и сетълмента, с други думи, е платежоспособна.

Финансовото състояние се определя въз основа на анализа на ликвидността и платежоспособността, както и на оценката на финансовата стабилност. Анализът на финансовата стабилност на дружеството се извършва както чрез метода на коефициента, така и чрез анализа на показателя за нетните активи и използването на анализа на абсолютните показатели .

етикети: Коефициент на автономност , финансова стабилност , коефициент на финансова независимост , активи
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение