» Статьи » Финансовый анализ » Финансовые коэффициенты Начало » Статии » Финансов анализ » Финансови показатели

Коефициенти на пазарната активност на предприятието

Пазарната дейност се анализира въз основа на оценката на акциите на дружеството. Един прост дял от компанията има номинална стойност, емисия, баланс, пазар и реална (преизчислена, като се взема предвид стойността на стойността на парите). За една ефективно действаща компания тези разходи трябва да се увеличат от номинална до реална.

Индикаторите, характеризиращи пазарната активност на дадено предприятие, включват:

  1. Балансова стойност на една акция (Балансова стойност на една акция)

  2. Печалбата на акция (EPS)

  3. Съотношението на пазарната цена на акциите и печалбата на акция (съотношение "цена към печалба" - P / E)

  4. Съотношението на пазарната цена на акциите и постъпленията (съотношение цена / продажби - P / S)

  5. Съотношението на пазарната цена на акциите и паричния поток ( коефициент на съотношение цена / пари - P / CF)

  6. Съотношението между пазарната и счетоводната стойност на една акция (съотношение "цена към книга" - P / B)

  7. Съотношението на пазарната цена на акциите и прогнозната възвращаемост на акциите (съотношение цена / доход към растеж - PEG)

  8. Действителният размер на дивидента (доход от дивиденти) (доход от дивиденти)

  9. Стойност на компанията и печалба (коефициент на увеличение на предприятието - съотношение EV / EBITDA)

Балансовата стойност на акция (счетоводна стойност на акция)

Индикаторът отразява стойността на нетните активи (собствен капитал) на предприятието, което е една обикновена акция в съответствие със счетоводните и отчетните данни.

Балансова стойност на акция = (собствен капитал - привилегирован акции) / Средни неизплатени акции

или

Балансова стойност на акция = Общ акционерен капитал / Брой обикновени акции

Номинална стойност на една акция = (Цена на акциите - цена на привилегировани акции) / среден брой обикновени акции в обращение

или

Балансова стойност на една акция = Нетни активи / Емитирани обикновени акции

Печалбата на акция (EPS)

Индикаторът характеризира дела на нетната печалба, приписван на една обикновена акция в обращение.

EPS = (Нетна печалба след данъчно облагане - привилегировани дивиденти) / Средна стойност на общите

EPS = (Нетна печалба - Дивиденти на преференциални акции) / Средна стойност на обикновените акции в обращение

Акциите в обращение се определят като разликата между общия брой на емитираните акции и собствените акции в портфейла. Ако в капиталовата структура на дружеството съществуват преференциални акции, размерът на изплатените дивиденти за преференциални акции трябва предварително да бъде приспаднат от нетната печалба. Следва да се отбележи, че този показател в пазарната икономика е един от най-важните показатели, влияещи върху пазарната стойност на акциите на дружеството.

Съотношението на пазарната цена на акциите и печалбата на акция (съотношение "цена към печалба" - P / E)

Това съотношение отразява отношенията между дружеството и неговите акционери. Съотношението на пазарната цена на акцията и печалбата на акция показва колко пари акционерите се съгласяват да платят за една парична единица от нетната печалба на компанията.

P / E = пазарна стойност на акция / печалба на акция (EPS)

P / E = Пазарен обменен курс / Доход на акция

Най-важната характеристика не е абсолютната стойност на този коефициент, а неговата динамика в сравнение с динамиката на този показател на други компании и с общата динамика на пазара.

В този показател инвеститорите обикновено правят оценка на бъдещата тенденция на промените в дохода и инвестиционната привлекателност на компанията, в зависимост от използвания подход: на цена или потенциал за растеж. Като се съсредоточават върху растежа, инвеститорите придобиват акции на компанията с висока P / E, тъй като те плащат за потенциала на компанията, което ще се отрази и на бъдещите печалби.

Инвеститор, който се фокусира върху цената, няма да купи скъпи акции с надеждата за растеж. Напротив, практиката показва, че компаниите с ниски доходи и ниска конкурентоспособност могат да имат значителни перспективи за повишаване на рентабилността. Често компанията може да не е конкурентоспособна само защото има например малки производствени мощности и / или няма значителни финансови резерви за използване на инструменти като дъмпинг за получаване на пазарен дял, например. Въпреки това, когато се слее с успешна компания, акциите на двете компании ще нараснат в стойност поради промяната на очакванията на инвеститорите и значителния ръст на възможностите на усвоената компания.

Съотношението на пазарната цена на акциите и постъпленията (съотношение цена / продажби - P / S)

Индикаторът корелира обема на продажбите на компанията на една акция с пазарния курс на обикновения акции на емитента. Този показател е доста подходящ начин за определяне на преоценените акции: основният принцип в този случай е, че колкото по-ниска е стойността на този коефициент, толкова по-малко вероятно е тези акции да бъдат надценени:

P / S = цена на акция на акция / нетни продажби (приходи) на акция

или

P / S = пазарна стойност на капитала / общи приходи

P / S = Пазарен курс на обикновените акции / Годишен доход на акция

Годишният приход от продажби на акция се определя от съотношението на годишните приходи към броя на обикновените акции в обращение.

Съотношението на пазарната цена на акцията и паричния поток (коефициент на съотношение цена / пари - P / CF)

Индикаторът характеризира съотношението на пазарната стойност на дружеството и сумата на неговия паричен поток от оперативната дейност и позволява да се прецени размерът на генерирания от него паричен поток от основната (оперативна) дейност

P / CF = цена на акция / оперативен паричен поток на акция

или

P / CF = цена на акция / (паричен поток / неизплатени акции)

P / CF = пазарна стойност на акцията / паричен поток от оперативна дейност на акция

Използва се като алтернатива на съотношението P / E в анализа на предприятията с висока амортизация. Също така е полезно при сравняване на предприятия от различни страни поради различия в начина на амортизация.

Съотношението между пазарната и счетоводната стойност на една акция (съотношение "цена към книга" - P / B)

Съотношението показва пазарната стойност на една акция в сравнение с нейната счетоводна стойност.

P / B Ratio = Цена на акция / Балансова стойност на акция

или

P / B = цена на акция на акция / дялово участие на акционера

P / B = Пазарна стойност на акцията / Балансова стойност на една акция

В случай, че цената на акцията е по-ниска от нетната стойност на активите на една акция на дружеството, могат да се направят два извода в зависимост от подхода, който инвеститорът използва:

  1. За цената на запаса. Този подход е, че цената на акциите е несправедлива или погрешно подценявана по някаква причина, но тъй като компанията има достатъчен потенциал за растеж, акциите трябва да бъдат закупени, тъй като цената им ще се повиши.
  2. По отношение на потенциала за растеж. Ако ниската оценка на акциите на компанията е вярна, инвестирането в това дружество е изключително рисковано, тъй като или състоянието му е на ръба на рецесия, или инвестирането в акциите на компанията няма да доведе до печалба.

Моля, имайте предвид, че използването на този коефициент е ограничено, тъй като счетоводните принципи на някои държави позволяват преоценка на активите в съответствие с текущата пазарна стойност или корекция в съответствие с стойността на инфлацията, вместо да се отразяват в баланса по историческа цена минус амортизацията. В този случай стойността на активите може значително да се различава от реалната им стойност и въпросният показател няма да има смисъл.

Също така не трябва да забравяме, че интелектуалната собственост придобива все по-голямо значение сега, което е трудно да се оцени според пазарните стандарти, така че цената на акциите може да бъде неоснователно подценена или надценена.

Съотношението между пазарната и счетоводната стойност на една акция обикновено се използва за сравняване на банките, поради факта, че активите и пасивите на банките почти винаги съответстват на тяхната пазарна стойност. Този показател не предоставя никаква информация за способността на дружеството да реализира печалба на акционерите, но това съотношение дава на инвеститора представа за това, дали той надплаща за остатъка от дружеството в случай на непосредствена несъстоятелност.

Съотношението на пазарната цена на акциите и прогнозната възвращаемост на акциите (съотношение цена / доход към растеж - PEG)

Съотношението на ПЕГ показва съотношението на П / Е и прогнозния темп на нарастване на дохода за определен период от време. Този коефициент се изчислява по следната формула:

PEG съотношение = съотношение P / E / годишен растеж на EPS

или

PEG съотношение = съотношение P / E / прогнозно годишно нарастване на приходите на акция

PEG съотношение = съотношение P / E / ръст на очакваната печалба на акция

Оптималната стойност на цената / печалбата за растеж е 1. Това отразява правилната оценка на стойността на акциите и тяхната потенциална възвръщаемост. Ако индикаторът е по-малък от 1, акциите на компанията се оценяват под реалната им стойност, което ще бъде реагирано от инвеститорите. В същото време това може да означава, че пазарът чака печалбите на компанията да паднат. Стойност над 1 може да показва, че цената на акциите е надценена и не съответства на потенциалната рентабилност на компанията, а инвестирането в компанията може да бъде доста рисковано.

Действителният размер на дивидента (доход от дивиденти) (доход от дивиденти)

Доходността на една акция се изчислява чрез коефициентите на текущия и съвкупен доход. При сегашната рентабилност разбират преди всичко дивидентите, които собственикът на акцията ще получи. Това съотношение се нарича дивидент или дивидент и се изчислява:

Дивидентна доходност = Дивидент на акция / Цена на акция

Доходност от дивиденти = дивидент на акция / пазарна стойност на обикновени акции

Доходността от дивиденти е съотношението на годишния дивидент на акция към цената на акцията. Тази стойност е изразена като процент в повечето случаи.

В допълнение към анализа на това съотношение в сравнение със сходните показатели на други дружества, е важно да се оцени нивото на дивидент в сравнение с номиналния (деклариран) дивидент, което е съотношението на изплатения дивидент към номиналната стойност на акциите.

Дивидентите са основният начин за връщане на инвестираните в компанията пари. Индикаторът характеризира рентабилността на инвестициите за инвеститора.

Стойност на компанията и печалба (коефициент на увеличение на предприятието - съотношение EV / EBITDA)

По отношение на EV / EBITDA, може да се прецени подценяването или преоценката на едно дружество от пазара:

EV / EBITDA = Стойност на предприятието / EBITDA

EV / EBITDA = Разходи за компанията / EBITDA

Необходимо е обаче да се има предвид, че показателят варира в зависимост от отрасъла, по-специално висок показател е характерен за бързо развиващите се отрасли, нисък за традиционните отрасли. Също така, факторът на държавата трябва да бъде взет предвид: например в развиващите се икономики може да има отклонение, т.е. Може да развива традиционни индустрии, а не високотехнологични.

Стойността на предприятието (EV) е показател, който представлява оценка на стойността на дружеството, като се вземат предвид всички източници на неговото финансиране: дългови задължения, привилегировани акции, обикновени акции на дружеството и малцинствено участие. Индикаторът се изчислява по формулата:

Стойност на предприятието = Пазарна капитализация + Дълг + Предпочитан капитал + Малцинствено участие - Парични средства и парични еквиваленти

EV = Стойността на всички обикновени акции на предприятието (изчислена по пазарна стойност) + стойността на дълговите задължения (изчислена по пазарна стойност) + стойността на малцинствената лихва (изчислена по пазарна стойност) + стойността на всички преференциални акции на предприятието Фирми - пари и парични еквиваленти

Когато малцинственият интерес е част от консолидирания баланс, на който се отразява делът на участието на външни собственици в акционерния капитал на дъщерните дружества.

Инвеститорите използват индекса на разходите на компанията за сравнителен анализ при избора на инвестиционен обект. Колкото по-малък е EV индикаторът, толкова повече възвръщаемост инвеститорът ще получи от инвестирания капитал.

етикети: Дял , пазарна активност , дивидент , печалба
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение