» Статьи » Инвестиционный анализ » Анализ инвестиционного проекта Начало » Статии » Инвестиционен анализ » Анализ на инвестиционния проект

Счетоводен подход при оценката на бизнеса

Управлението на стойността на предприятието е инструмент, чиято поява е обусловена от интересите на собствениците. Стойността на предприятието е единственият критерий за оценка на финансовото благосъстояние, което дава цялостен поглед върху ефективността на управлението на бизнеса.

Счетоводният подход за бизнес оценяване е определянето на стойността на предприятието въз основа на систематична оценка на ключови параметри, които са взаимосвързани и се използват за вземане на управленски решения.

Специфична характеристика на счетоводния подход е използването само на обществена информация като информационна база, която най-често се представя под формата на индикатори на финансовите отчети. Следователно, този подход към оценката на бизнеса е да извършва икономически анализ за проучване и оценка на данните за финансовото състояние на предприятието и резултатите от неговата дейност.

При определяне на стойността на дадено предприятие или оценяване на неговата дейност, анализът на финансовото състояние предполага:

  • Оценка на реалното финансово състояние;
  • Остойностяване на прогнозните стойности на приходите и разходите;
  • Идентифициране на признаци на несъстоятелност;
  • Идентифициране на резервите на организацията за установяване на реални възможности за по-ефективно използване на оценената фирма или предприятие.

Счетоводният подход към оценката на предприятието е да се проучат данните за финансовото състояние на предприятието и резултатите от неговата дейност с оглед прогнозиране на неговата стратегия за развитие в бъдеще.

Най-същественият елемент от определянето на стойността на предприятието, използвайки счетоводен подход, е система от ключови показатели, която би била най-информираща при оценката на бизнеса в краткосрочен план. Стойността на ключовите показатели се състои и в това, че техният агрегат ще се различава по сектори от бранша и бизнеса, ще позволи да се съсредоточи вниманието върху текущите и бъдещите задачи, които се решават от ръководството, спецификите на финансовата и икономическата дейност на компанията, като се вземе предвид индустрията.

Разглеждат се възможностите за прилагане на счетоводния подход за определяне на стойността на предприятието, като се използва примерът на GUP RM "Teplichnoye", ключовите показатели за изпълнение, необходими за оценка на стойността на предприятието въз основа на счетоводния подход, са представени в таблица. 1.

Таблица 1. Ключови показатели за информационна подкрепа за бизнес оценка на GUP RM "Teplichnoe"

Индикатор за оценка 2009 2010 2011 2012 2013
Стойността на имота, хиляди рубли. 812121 920330 953918 1208162 1167451
Рентабилност на продажбите,% 13.69 24.12 14,15 10.63 11.49
Рентабилност на производството,% 7.84 15.65 18.12 13.12 7.44
Абсолютно съотношение на ликвидност 0.53 1.03 1.43 2.27 1.01
Коефициент на автономност 0.72 0.74 0.80 0.79 0.75
Оборот на вземанията, дни 29.82 24.15 21,22 20.09 19.06
Ниво на производствения (оперативния) ливъридж 1.04 1.78 1.64 1.35 1.08
Период на оборот на запасите, дни 149,17 136,40 131,80 120,25 119,95
Производителността на труда, хиляди рубли. 590,27 791,48 897,53 948,31 1065.05
Капиталовата производителност на активната част на дълготрайните активи, рубли. 0.86 0.96 1.04 0.96 0.86
Равномерен обем, хил. Рубли. 78928.1 119,303.2 137,301.4 177,017.7 179,125.3
Коефициент на стабилност на икономическия растеж,% 6.68 14.14 10.52 7.10 6.59

Значението на всеки показател, представен в таблицата, е следното: стойността на имота се определя въз основа на баланса на определена дата; Положителната динамика на показателя показва увеличение на производствения и икономическия потенциал на предприятието и се оценява положително .

Коефициентите на рентабилност дават обобщена характеристика на цялостното представяне на компанията, така че те са най-важният от целия набор от показатели за оценка на стойността на предприятието. Коефициентите на рентабилност се изчисляват по съотношението на печалбата или прихода към стойността на активите, собствения капитал или разходите. Доходността на продажбите е съотношението на приходите към печалбата на предприятието.

Необходими са показатели за ликвидност и финансова устойчивост, за да се определи способността на дадено предприятие да изплаща дългове от текущи активи и да гарантира независимост от кредиторите. Абсолютното съотношение на ликвидност показва дела на паричните средства спрямо стойността на краткосрочните пасиви, а коефициентът на автономност се изчислява от съотношението на собствения капитал към балансовия обем. Стойностите на тези финансови параметри надвишават препоръчителната нормативна стойност и показват финансовата стабилност и платежоспособността на ДФ "Студенко".

Индикаторите за оборота характеризират нивото на стопанската дейност на предприятието. Индикаторите на бизнес активността са особено важни за сравнение със средния за индустрията, тъй като тяхната величина може да варира значително в зависимост от индустрията.

Търговската дейност на въпросната организация не е много висока и влияе неблагоприятно върху бизнес оценката. Оборотът на вземанията характеризира скоростта на плащане на фактурите от клиентите и клиентите и се изразява в дни, като периодът на оборот на инвентара е времето, през което продуктът се съхранява в склада на предприятието.

Оперативният ливъридж се използва за балансиране на различните видове разходи, увеличаване на приходите и ви дава възможност да увеличите печалбите при промяна на съотношението на променливите и фиксираните разходи. Оперативният ливъридж е доста висок, но растежът на разходите се отразява в това финансово съотношение.

Производителността на труда е най-важният икономически показател, характеризиращ ефективността на разходите за труд при материално производство както на отделния работник, така и на колектива на предприятието като цяло. Производителността на персонала на анализираното предприятие се характеризира с положителна тенденция.

Равномерният обем е най-важният показател за стабилността на финансовата и икономическата дейност. Този параметър се изчислява като съотношението между фиксираните разходи и сумата на пределните приходи. Равномерният обем на SUE RM "Teplichnoye" се увеличава и показва ръст в обема на продажбите. Това се дължи не само на нарастването на търсенето на продукти, но и на необходимостта от покриване на разходите и разходите за управление.

Коефициентът на устойчивост на икономическия растеж се изчислява като съотношението на печалбата към стойността на собствения капитал на дружеството и показва степента, в която се увеличава производственият капацитет на предприятието. В GUP RM "Teplichnoe" динамиката на икономическия растеж е доста благоприятна.

По този начин разходите за бизнеса въз основа на счетоводния подход се определят въз основа на стойността на показателя "стойност на собственост", който от своя страна е равен на баланса на баланса на предприятието. Въз основа на горните показатели можем да заключим, че бизнес стойността на GUP RM "Teplichnoye" се увеличава, тъй като стойността на собствеността се увеличава от 812 121 000 рубли. През 2009 г.. До 1 167 451 хиляди рубли. През 2013 г. или почти 1,5 пъти за анализирания период.

Независимо от това, активите и източниците на финансиране, отразени в баланса, са само резултат от счетоводните процедури. Следователно, за по-обективна оценка на бизнеса при използване на счетоводния подход, е целесъобразно да се изчислят показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието.

Въз основа на представените показатели, разходите на GUP RM "Teplichnoe" могат да бъдат оценени от собствениците и инвеститорите положително въз основа на коефициентите, характеризиращи:

  • Положителна динамика на промените в стойността на имота;
  • Високо ниво на предоставяне с пари в брой, което гарантира настояща и бъдеща платежоспособност;
  • Сигурност със собствен капитал, гарантираща финансова независимост от кредиторите;
  • Положителна динамика на производителността на труда;
  • Висока стойност на коефициента на стабилност на икономическия растеж.

Цената на GUP RM "Teplichnoe" може да бъде оценена от собствениците и инвеститорите отрицателно въз основа на следните тенденции в промяната на финансовите съотношения:

  • Намаляване на рентабилността на продажбите и собствения капитал;
  • Намаляване на нивото на оперативен ливъридж, което показва ръст на производствените разходи, както и разходите за управление на предприятието;
  • Увеличаване на обема на обема, което изисква повече производство, за да се осигурят печалби и да се покрият всички текущи разходи.

По този начин положителната и отрицателната динамика на финансовите съотношения могат да бъдат взети предвид при коригиране на стойността на активите, отчетени в баланса на предприятието. Положителната динамика на финансовите показатели ще насърчи растежа на рентабилността, конкурентоспособността и намаляването на инвестиционния риск. Следователно, цената на бизнеса може да бъде по-висока. Отрицателната динамика съответно увеличава нивото на риска, намалява рентабилността и оказва неблагоприятно въздействие върху конкурентоспособността и ефективността на бизнеса.

Основният недостатък на счетоводния подход е, че промяната в крайната стойност на баланса, която характеризира стойността на собствеността на предприятието, ще бъде предмет на условни корекции, тъй като изчислените допълнителни финансови коефициенти характеризират само тенденциите в стойността на бизнеса, като не позволяват точно да се прогнозира неговата стойност изразена в парично изражение. В този случай е препоръчително да се използват методи на финансов подход, които дават възможност да се прогнозира стойността на бизнеса на предприятието в резултат от извършването на определени процедури за сетълмент и да се изрази в пари в брой.

етикети: Баланс , бизнес оценка , счетоводен подход
Версия для печати
Свързани материали:
Коментари 0
въплъщение